Только ленивый не подчеркнул то, что 2020-й был тяжелым годом для многих. Но для криптосектора он стал знаковым, насыщенным и даже триумфальным. И есть вполне обоснованные надежды, что 2021 год станет не менее выдающимся. Собрали подборку, куда вошли самые горячие тренды крипто-отрасли, которые определят ее развитие в 2021 году. 

Институциональные инвесторы помогут росту крипторынка

Институциональные инвестиции в биткоин стали главной движущей силой нынешнего крипторалли. В 2020 году инвестиционные фонды покупали так много BTC, что в этом году спрос начал превышать предложение. Впрочем, это дело рук не только институционалов — по данным инвесткомпании Pantera Capital, в ноябре прошлого года PayPal и платежное приложение Cash App от Square скупили свыше 70% всех выпускаемых биткоинов. Причина — запуск криптосервиса PayPal в этом году. Однако об этом пойдет речь ниже.

Возвращаясь к институциональным инвесторам, стоит отметить, что для них биткоин стал активом, который позволяет защититься от рисков инфляции, турбулентности на рынках и низкой доходности по традиционным финансовым инструментам. Не остаются в стороне и крупные публичные компании, такие как MicroStrategy и MassMutual, скупающие первую криптовалюту в качестве резервного актива — хранить средства в BTC теперь даже выгоднее, чем в долларе. 

В 2021 году этот тренд развития крипто-отрасли, вероятно всего, сохранится. У институционалов все меньше предубеждений относительно биткоина — этот актив нового класса доказал, что он не является пирамидой. В 2021 году станет ясно, насколько удачной в краткосрочной перспективе оказалась ставка тех, кто вложился в BTC. Если монета продолжит рост, это может принести на рынок еще одну волну институционалов. Крупные вложения в биткоин, например со стороны MicroStrategy на $1.125 млрд, уже окупились почти в 2,5 раза. Такая доходность будет интересна многим. Поэтому думаем, что потенциал притока средств в первую криптовалюту еще очень велик.

Публичные компании, инвестировавшие в биткоин в 2018–2020 годах
Публичные компании, инвестировавшие в биткоин в 2018–2020 годах. Зеленым цветом обозначена прибыль от вложений. Источник.

Кроме того, институционалы могут разогнать не только рынок биткоина. Если цена первой криптовалюты достигнет максимумов, после которых перестанет расти, или же начнется затяжная коррекция, то существует еще несколько десятков проверенных и достаточно крупных альткоинов, чья стоимость взорвется от прихода институциональных вложений. Одним из главных бенефициаров должен стать Ethereum, запустивший в начале декабря долгожданное обновление до состояния 2.0. В результате эфир к концу 2020 года вырос с $130 до $742, а за несколько дней нового года побил свой прежний исторический максимум, достигнув $1270. Институциональные инвестиции могут увеличить его цену еще в несколько раз. 

Еще один фактор роста институционального интереса к крипторынку — дальнейшее развитие инфраструктуры. В 2021 году усилится конкуренция между площадками, предоставляющими полный спектр услуг для институционалов (торговля, кредитование и хранение крипто-активов), а также появятся новые индексы на криптовалюты. 

Более того, по мнению некоторых экспертов, в 2021 году мы также можем увидеть запуск биткоин-ETF — биржевого фонда на биткоин, который использует ВТС в качестве базового актива. То есть фонд закупает монеты, а инвесторам продает свои акции — их курс зависит от цены актива. Это позволяет инвесторам снижать риски и зарабатывать на ВТС, не покупая его. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) неоднократно отклоняла или откладывала заявки на такой биржевой продукт. Но смена руководства ведомства и развитие биткоин-инфраструктуры могут наконец заставить Комиссию передумать.

Ждем также роста интереса к биткоину со стороны розничных банков. Еще в июле прошлого года Управление валютного контроля США (OCC) разрешило национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям хранить криптовалютные активы. Пока розничные банки игнорируют цифровые активы. Но, думаем, скоро ситуация изменится. Вряд ли криптодепозиты быстро станут горячим трендом, но начало должно быть положено. 

DeFi продолжит стремительный рост

В 2020 году DeFi (децентрализованное финансирование) стал самым быстрорастущим сектором криптопространства. В новом году его рост продолжится. Но ажиотаж, окружавший эту сферу в 2020 году, постепенно начнет стихать. На рынок будут выходить более зрелые продукты, больше внимания будет уделено безопасности, появятся KYC-проверки. 

И хотя институционалы — главные драйверы нынешнего крипторалли, не стоит ожидать их скорого прихода в DeFi-сектор. Для них он слишком рискованный, волатильный и совершенно не зарегулированный. Институционалам еще предстоит подружиться с наиболее популярными альткоинами — до DeFi-проектов они доберутся не скоро.

Вполне возможно, что на DeFi наконец обратят внимание регуляторы. Это значительно сократило бы темпы развития сектора, но зато и охладило бы пыл наиболее нетерпеливых инвесторов, готовых рискнуть всеми своими сбережениями, и сделало бы его более предсказуемым. 

Выделим ряд проектов, которые, вероятно, будут пользоваться наибольшей популярностью в новом году: 

  • MakerDAO — позволяет любому Ethereum-пользователю одолжить средства под залог криптовалют в виде стейблкоина DAI. То есть токен DAI — обеспеченный монетами долг перед MakerDAO. Схема проста и востребована. 
  • Compound — кредитный протокол, с которого начался ажиотаж вокруг Yield Farming («доходного фермерства» или «фарминга дохода»). В нем любое действие внутри сети вознаграждается нативными токенами, поэтому зарабатывать могут как кредиторы, так и заемщики.
  • Yearn.Finance — еще один протокол Yield Farming, показавший одну из лучших доходностей в 2020 году: после запуска он вырос с $716 до $42 000 через 2 месяца, а сейчас стоит около $28 800.
  • Synthetix — деривативная торговая Ethereum-платформа, позволяющая пользователям создавать уникальные синтетические активы, привязанные к курсу биткоина и эфира или к традиционным активам: валютам, золоту, ценным бумагам, сырьевым товарам. Трейдеры могут делать ставки на рост или падение курса базового актива, зарабатывая в случае успеха. Токены проекта также можно оставлять в качестве залога, получая за это доход с помощью стейкинга.

Рост криптодеривативных продуктов и площадок 

Аналитики CoinDesk Research назвали криптодеривативы одним из основных трендов крипторынка на ближайший год.

Дериватив — это договор о цене криптовалюты в будущем. Он используется, чтобы снизить риски от изменения цены актива и заработать на этом. Например, вы договорились, что купите биткоин через месяц за $20 000. Тогда сколько бы монета ни стоила через месяц, вы должны купить ее за оговоренную стоимость. Если через месяц биткоин будет стоить дороже, вы получите прибыль. Если дешевле — переплатите. Такие договоры и являются деривативами, и ими можно торговать. Основные виды криптодеривативов: фьючерсы, опционы, форварды, свопы, CFD (контракты на разницу цен). 

За пределами криптосектора размер рынка деривативов многократно превышает размер спотовых рынков (обычный биржевой рынок, при котором расчеты происходят немедленно по розничной цене). А вот крипто-отрасль в этом отношении отстает. Хотя существует множество бирж криптодеривативов, очень немногие из них (например, фьючерсы на биткоин на CME или биржа Coinbase) регулируются или используются институциональными инвесторами.

Более того, львиная доля деривативов пока приходится лишь на ВТС, но постепенно начинают появляться и ЕТН-деривативы. Со временем возникнут производные инструменты и для других популярных альткоинов. 

Развитие рынка криптодеривативов еще раз говорит о растущем институциональном признании альткоинов и подчеркивает эволюцию крипторынка в целом. Ведь оживленный рынок деривативов поможет рынку стать более безопасной и зрелой финансовой средой. 

Доля стейблкоинов возрастет 

Стейблкоины — криптовалюты, чей курс привязан к фиатным валютам, то есть к реальным активам. Стабильные монеты были одним из ключевых трендов крипторынка в 2019 и 2020 годах, поэтому они сохранят свою актуальность и в 2021-м. 

Востребованность наиболее популярных стейблкоинов постоянно растет, особенно среди инвесторов и трейдеров. В начале 2020 года общий объем предложения стабильных монет составлял $5 млрд, а к декабрю уже превысил $28 млрд. Среди факторов роста стоит отметить:

  • Ажиотаж на DeFi-рынке;
  • Высокую волатильность крипторынка;
  • Востребованность на рынке международных переводов;
  • Растущее число хедж-фондов и внебиржевых торговых столов, перемещающих средства в стейблкоинах для арбитражной торговли. 

Для простых пользователей переводить средства в стейблкоинах удобнее и выгоднее, чем в фиатных валютах или в криптовалютах вроде биткоина и эфира. Инвесторам и трейдерам стейблкоины помогают избежать рисков в период высокой волатильности криптовалют и общей неопределенности рынка. Так, во время экономической турбулентности инвесторы предпочитают переводить свои средства в классические активы, например, в доллар США. Но для держателей криптовалют выход в фиат — это лишние расходы на комиссию за конвертацию. Стейблкоины же помогают переждать периоды волатильности крипторынка без потери средств в цифровых активах. 

Стейблкоины станут еще востребованнее, если смогут преодолеть сопротивление регуляторов, которые видят в них угрозу финансовой стабильности в мире и требуют от их эмитентов, чтобы они соответствовали международным стандартам борьбы с отмыванием денег.

Развитие крипторегулирования

Растущая цифровизация экономики вынуждает правительства по всему миру выдвигать огромное количество новых требований к финтех-сектору, ведь криптовалюты становятся полноценной частью финансового мира. Регуляторы понимают это и создают правовую базу для оборота цифровых активов, работы криптовалютных стартапов, а также для защиты инвесторов и держателей криптовалют. 

Оборот цифровых монет и токенов на лицензируемых площадках уже несколько лет регулируется требованиями FATF (международной организации, занимающейся борьбой с отмыванием денег и с финансированием терроризма), Пятой директивой ЕС по борьбе с отмыванием средств, а также национальными регуляторами (например, SEC). Законодатели Евросоюза разрабатывают общеевропейскую систему регулирования рынков крипто-активов.

Большинство компаний стараются соответствовать этим требованиям. Так, по данным Кембриджского центра альтернативных финансов, у 40% криптостартапов есть все необходимые лицензии или же они находятся в процессе их оформления. Постепенно проекты без разрешительных документов уходят с рынка, освобождая его для тех, кто хочет и готов работать «в белую». 

Еще один тренд регулирования — налогообложение держателей криптовалют. Налоговым органам трудно собирать данные о крипто-инвесторах, тем, в свою очередь, непросто рассчитать налогооблагаемый доход, а банкам — принять средства от продажи криптовалют. Кроме того, не все регуляторы определились с правовым статусом криптовалют — они являются имуществом, валютой, ценными бумагами или активами? 

Однако все больше налоговых органов по всему миру выпускают подробные рекомендации по работе с криптовалютами. Поэтому мы уверены, что в 2021 году сложности с налогообложением крипто-отрасли будут лишь уменьшаться. 

Гонка CBDC выйдет на новый уровень

Мы уже подробно разобрали то, как центробанки разных стран соревнуются за право выпуска собственных цифровых валют, или CBDC (Central Bank Digital Currency). 

Напомним, по данным Банка международных расчетов (BIS), в этом году 80% финансовых регуляторов рассматривают возможность запуска своих CBDC. Национальные цифровые валюты уже запустили власти Багамских островов и Камбоджи. А Народный банк Китая с апреля тестирует цифровой юань (DCEP) среди жителей и компаний страны. Также в этом году испытания собственной CBDC должна начать и Южная Корея. Даже Банк России приступил к исследованию возможности запуска цифрового рубля

Среди причин такой спешки: 

  • Растущая популярность криптовалют и стейблкоинов;
  • Преимущества цифровых валют — переводить их быстрее и дешевле, чем фиатные средства;
  • Нежелание регуляторов отдать пальму первенства в запуске CBDC — пионер данного сектора получит значительную фору среди конкурентов; 
  • Продолжающаяся цифровизация экономики; 
  • Попытка создания частных валют (Libra/Diem от Facebook) — регуляторы не хотят отстать от крупных корпораций.

В 2021 году про CBDC мы будем слышать все чаще, и, скорее всего, еще несколько стран выпустят собственные цифровые монеты. Думаем, что Китай останется лидером этой гонки, а также будет пионером в области внедрения блокчейн-решений в государственное управление и реальную экономику. 

Стейкинг будет вытеснять майнинг 

В PoS-алгоритмах (Proof-of-Stake) консенсуса нет майнинга. Вместо этого блоки подтверждают валидаторы, которые блокируют собственные монеты за право поддерживать работоспособность сети. За это они получают вознаграждение, которое пропорционально их вкладу — чем больше монет заблокировали, тем выше награда. Это и есть стейкинг. 

Стейкинг позволяет зарабатывать пользователям пассивный доход. Кроме того, он менее энергозатратный, более децентрализован и экономически более выгоден, чем PoW-алгоритмы, основанные на майнинге. Поэтому постепенно стейкинг становится стандартом на крипторынке. 

Доходность самых популярных стейкинг-проектов
Доходность самых популярных стейкинг-проектов. Источник.

На стейкинг переходят даже проекты, ранее работавшие на PoW. Например, в декабре в сети Ethereum началось обновление до состояния 2.0, актировавшее переход на PoS. По прогнозам Binance Research, это может увеличить долю стейкинга на рынке вдвое. 

Стейкинг подходит не всем. Чтобы стать валидатором, необходимо заморозить какое-то минимальное количество монет. Для того же Ethereum 2.0 эта сумма составляет 32 ЕТН — $36 480. Плюс, средства нельзя вывести раньше минимального срока. 

В качестве решения проблемы доступности стейкинга для массового инвестора уже несколько лет на рынке развивается стейкинг бирж и пулов. Пользователи делегируют им монеты, за что делятся с площадками частью прибыли. В 2021 году ждем резкого роста подобных предложений. 

Рынок продолжит консолидироваться 

Несмотря на экономический кризис, 2020-й стал годом консолидации крипторынка. Крупные компании и биржи активно покупали более мелкие стартапы и их продукты. 

По данным Block Research, в 2020 году общая стоимость М&A-сделок (сделки слияний и поглощений) на крипторынке составила $691 млн. Это на 28% больше, чем в 2019-м. По данным отраслевого отчета PwC за октябрь, средний размер сделки увеличился до $45.9 млн (по сравнению с $19.2 млн в 2019 году). 

Среди крупнейших М&A-сделок 2020 года: 

  • Блокчейн-компания TRON купила децентрализованную соцсеть Steemit;
  • Криптобиржа Binance приобрела агрегатор финансовой информации CoinMarketCap за $400 млн;
  • Криптоброкер Voyager объединился с биржей LGO;
  • Сингапурская платформа смарт-контрактов TomoChain купила немецкого блокчейн-разработчика Lition.

В 2021 году объем и частота подобных сделок увеличатся. Ведь крупные игроки скорее предпочтут купить криптостартап или какое-то решение вместо того, чтобы с нуля разрабатывать технологию. 

Так, по данным PwC, в 2020 году 57% М&A-сделок пришлись на Азиатско-Тихоокеанский регион, страны Европы, Ближнего Востока и Африки. В 2018 году количество М&A-сделок из этих регионов составило долю в 43%, а в 2019 — 51%. Вероятно, тенденция сохранится, и доля США будет сокращаться. 

Также в 2021 году можно ждать, что традиционные финансовые предприятия и публичные компании, например, котирующиеся на бирже Nasdaq, обратят внимание на криптокомпании, чтобы приобрести готовую криптовалютную инфраструктуру. Это логичный следующий шаг, учитывая, что компании с Уолл-стрит, вроде MicroStrategy или MassMutual, уже скупают биткоины на сотни миллионов долларов.

NFT станут более востребованными 

NFT (Non-Fungible Tokens, NFT) — невзаимозаменяемые токены, каждый из которых является уникальным и неделимым. Они используются для создания коллекционных токенов, фанатских токенов, цифрового искусства, внутриигровых предметов, документооборота, токенизации реальных активов. Подробнее о сферах применения NFT-токенов и состоянии их рынка читайте в нашем специальном материале

Уже несколько лет инвесторы вкладывают в разработку NFT-продуктов десятки миллионов долларов. Перспективы огромны — болельщики, геймеры, коллекционеры и любители искусства могут принести миллиарды, но все же пока NFT-сектор очень мал. По данным Decrypt, объем торгов на NFT-рынке составляет около $100 млн. Эти цифры кажутся незначительными, но они неуклонно растут год от года.

Думаем, в 2021 году NFT станут более востребованными. Резкого бума ждать не стоит, но сектор продолжит медленный и уверенный рост. 

Новые попытки запустить частные деньги: Diem от Facebook 

В конце ноября Facebook объявила о том, что запуск проекта стейблкоина Libra, который был отменен из-за противодействия регуляторов, должен все-таки состояться в начале 2021 года. Он получил новое название — Diem

Монета будет цифровым активом, привязанным к доллару — аналог Tether или USD Coin. Позже могут появиться коины, привязанные и к другим фиатным валютам. Проект зарегистрирован в Швейцарии, и дата его запуска зависит от получения платежной лицензии от местного регулятора FINMA. 

Если на этот раз монета Facebook будет запущена и пользователи примут новый продукт, скорее всего, мы увидим начало гонки частных валют. На рынке могут появиться множество корпоративных блокчейн-решений, разработанных в соответствии с бизнес-потребностями компаний. 

Рост принятия криптовалют 

По данным Кембриджского центра альтернативных финансов, сегодня криптовалюты используют свыше 100 млн человек во всем мире. В 2021 году их количество должно значительно вырасти. Два основных фактора, которые могут увеличить число пользователей криптовалют на несколько десятков или даже сотен миллионов человек: 

  • Поддержка криптовалют платежным гигантом PayPal, что позволит каждому из 360 млн клиентов переводить друг другу цифровые монеты и расплачиваться ими за товары и услуги;
  • Запуск Facebook своего долларового стейблкоина Diem (аудитория соцсети и ее мессенджеров — около 2 млрд человек).

Если обе инициативы окажутся успешными, это навсегда изменит то, как мы приобретаем криптовалюты. Далекие от этого мира люди больше не будут гуглить «Как купить биткоин?». Для этого будет достаточно воспользоваться давно знакомым приложением или сервисом.

Развитие новых перспективных криптопроектов

Блокчейн-технологии с момента запуска биткоина в 2009 году ушли далеко вперед. Ранние криптовалюты уже кажутся чересчур устаревшими — они медленные, дорогие, энергозатратные. Им на смену постоянно приходят новые проекты. В новом году мы, без сомнения, услышим о десятках перспективных и прорывных протоколах. 

Одной из криптовалют последнего поколения стала UMI, запущенная в мае 2020 года. Она позволяет проводить мгновенные, безопасные и бесплатные переводы и генерировать через стейкинг до 40% новых монет в месяц. Курс UMI стабилен и с помощью обеспечения в ВТС привязан к доллару. При этом, в отличие от того же ETH 2.0, UMI не надо замораживать — монеты можно вывести в любой момент. 

Несмотря на то, что проект вышел на рынок относительно недавно, он активно развивается: в нем уже почти 60 000 пользователей, а в стакане для поддержки стабильного курса UMI — уже свыше $13.16 млн в биткоинах. При этом разработчикам уже удалось достигнуть скорости в 4 500 транзакций в секунду. Вскоре она возрастет до 100 000, а в перспективе — до 1.3 млн. 

UMI — не только криптовалюта, но и одноименная блокчейн-платформа. На ее основе вскоре запустятся DeFi-протоколы, интернет-магазины, игровые площадки и множество децентрализованных приложений. Если хотите узнать о монете подробнее, почитайте о планах команды проекта на будущее.

В заключение 

Если мы чему-то и научились в 2020 году, так это тому, что жизнь непредсказуема. И вполне возможно, что к концу 2021 года более актуальными окажутся другие тренды крипто-отрасли. Но как бы то ни было, рынок цифровых активов ждет насыщенный год. 

Читайте Media Sigen.Pro в этом году, чтобы вместе с нами отслеживать самые горячие тренды на крипторынке.