• Биткоин вплотную подобрался к своему историческому максимуму, при этом бычий цикл не сопровождается повышенным ажиотажем.
  • Обозреваем 9 метрик, которые говорят о более зрелом состоянии крипторынка по сравнению с 2017 годом. 

До своих исторических максимумов биткоину нужно вырасти всего на 10%. Вероятно, мы будем свидетелями роста курса выше $19 600 уже совсем скоро. Примечателен тот факт, что сегодня подъем BTC не сопровождается повышенным ажиотажем и не связан с бумом ICO, как это было в 2017 году. Так, уровень популярности запроса «Bitcoin» в поисковике Google находится на рекордно низких значениях.

Количество запросов «Bitcoin» в Google
Количество запросов «Bitcoin» в Google. Источник

С чем связан нынешний рост? Сооснователь Coin Metrics Ник Картер решил разобраться, какие метрики в экосистеме первой криптовалюты уже достигли новых рекордов. 

1. Адреса с остатком $10 или больше

Количество адресов в сети Bitcoin с остатком более $10
Количество адресов в сети Bitcoin с остатком более $10. Источник

Этот график демонстрирует ключевой драйвер цены биткоина — распространение. Сегодня пользователей сети Bitcoin намного больше, чем в 2017 году. Предложение первой криптовалюты становится все более рассредоточенным. 

2. Открытый интерес по фьючерсам на биткоин на CME

Этот показатель вчера достиг абсолютного исторического максимума — $976 млн.

Открытый интерес по фьючерсам на биткоин
Открытый интерес по фьючерсам на биткоин. Источник

Открытый интерес — это сумма всех еще не исполненных контрактов. На Чикагской товарной бирже (CME) крупные инвесторы имеют возможность зарабатывать на курсе первой криптовалюты. Инструмент впервые был представлен 17 декабря 2017 года, в тот же день биткоин достиг исторического максимума $19 600. 

По мнению Картера, стабильный рост доли CME в торговле BTC в будущем может повлиять на создание Bitcoin-ETF. 

3. Реализованная капитализация

Реализованная капитализация BTC. Источник.

Реализованная капитализация — это альтернативный вариант расчета капитализации на криптовалютном рынке. Она учитывает стоимость каждого BTC в момент его последней транзакции. То есть биткоины, которые в последний раз передавались в 2010–2011 годах и с тех пор не использовались, считаются по цене в несколько центов или долларов, а не по текущему рыночному ценнику. 

Сегодня реализованная капитализация в $129 млрд — это абсолютный рекорд. Для сравнения, на пике в 2017 году данный показатель составил $90 млрд. Это говорит о том, что сейчас ликвидность биткоина намного выше.

4. Открытый интерес на рынке опционов на биткоин

Открытый интерес опционов на биткоин
Открытый интерес опционов на биткоин. Источник

Как мы выше уже выяснили, открытый интерес — это сумма еще не исполненных контрактов. На рынке опционов на биткоин она также достигает рекордных значений. Но стоит отметить, что в абсолютном значении цифры еще довольно низкие. Опционы на BTC — это относительно новый продукт, который пока не так популярен. 

5. Цена биткоина в турецких лирах

График BTC/TRY
График BTC/TRY. Источник

Практически на всех биржах BTC торгуется в паре к доллару США, и некоторые трейдеры оценивают рост или падение первой криптовалюты именно по отношению к нему. Но стоит понимать, что большая часть населения планеты имеет другую национальную валюту. Некоторые страны могут и вовсе не иметь доступа к долларовой банковской системе. А другие национальные валюты отмечаются более высоким уровнем инфляции. По отношению к ним биткоин уже обновил свой исторический максимум.

6. Количество биткоинов под управлением Grayscale

На днях мы сообщили, что биткоин-траст Grayscale хранит уже более 500 000 BTC. 

Количество BTC под управлением Grayscale
Количество BTC под управлением Grayscale. Источник

GBTC постепенно растет, что говорит об интересе к биткоину со стороны инвесторов, которые приходят из-за пределов криптовалютного пространства. 

7. Объем стейблкоинов в обращении

Рост стейблкоинов говорит о том, что инвесторы, имеющие фиатные деньги на руках, проявляют интерес к крипторынку. В сети есть мнение, что некоторые стейблкоины не обеспечены фиатной валютой и используются для манипулирования рынком, однако Картер не поддерживает эту версию. 

Объем стейблкоинов в обращении
Объем стейблкоинов в обращении. Источник

В конце 2017 года в стейблкоинах было размещено всего $1.5 млрд, сейчас цифра составляет $22.7 млрд. 

8. Расчетная сеть банка Silvergate

В 2017 году криптокомпаниям было очень сложно начать сотрудничать с банками. Сегодня уже множество финансовых учреждений работают с ними. Среди них можно выделить Silvergate, Signature и Metropolitan. 

Продукт Silvergate Exchange Network (SEN) используется криптобиржами США для осуществления денежных транзакций. Как можно наблюдать на картинке ниже, объем платежей стабильно растет. В прошлом квартале SEN использовался для обработки транзакций на $36 млрд. В 2017 году таких решений попросту не существовало. 

Объем транзакций с помощью SEN. Источник.
Объем транзакций с помощью SEN. Источник

9. Рост отрасли криптокредитования

В 2017 году практически не было решений для пирингового криптокредитования, а существующие лишь отдаленно напоминали профессиональные сервисы. Сегодня же услуги криптокредитования стали намного доступнее. Это повышает эффективность капиталов. 

Рост рынка криптокредитования можно продемонстрировать с помощью нескольких примеров, но Картер предпочел показать объем активных займов на Genesis — крупнейшей платформе для институциональных инвесторов. 

Объем активных займов на Genesis
Объем активных займов на Genesis. Источник

Вывод

Подводя итоги, мы можем смело утверждать, что сегодняшний крипторынок более зрелый, более контролируемый, более сдержанный, более эффективный и менее рефлексивный, чем тот, который поддерживал предыдущий бычий цикл в 2017 году.