Монета Binance Coin (BNB) — нативный коин ведущей криптобиржи Binance и блокчейн-сети Binance Smart Chain (BSC) — с начала февраля выросла в цене почти на 500% и занял третье место по капитализации, уступая только биткоину и эфиру. Такое ралли объясняется массовым переходом пользователей из Ethereum в DeFi-протоколы, работающие на Binance Smart Chain. А число новых адресов в блокчейн-сети BSC за этот период увеличилось в 3 раза. В свете этого разобрались, как устроена сеть BSC, каковы ее преимущества по сравнению с Ethereum и может ли она составить конкуренцию эфиру в DeFi-секторе. 

Стремительный рост BNB

Сегодня Binance Coin торгуется в районе $260. На своем ценовом пике 20 февраля цена за один коин доходила и до $334. 

Таким образом с начала года монета выросла на 610%, с начала месяца — на 500%, а за неделю — на 82%. Рыночная капитализация BNB составляет $40 млрд, опережая крупнейший стейблкоин Tether (USDT) примерно на $5.5 млрд.

Пять крупнейших по капитализации монет по данным Coinmarketcap.com.
Пять крупнейших по капитализации монет по данным CoinMarketCap.com. Источник

BNB также пережил значительный всплеск ежедневных объемов торгов, достигнув 20 февраля нового рекордного максимума в $17 млрд. Для сравнения, за неделю до этого данный показатель составлял примерно $2 млрд. В начале января его капитализация составляла около $5.4 млрд.

График цены BNB за последний год.
График цены BNB за последний год. Источник

Причина роста BNB — миграция пользователей в Binance Smart Chain 

Такой стремительный рост стоимости BNB стал неожиданностью для многих аналитиков. Вы не найдете в сети постов со смелыми прогнозами, предсказывающими рост цены BNB в 5 раз за месяц. Думаем, ралли монеты обязано стечению сразу нескольких обстоятельств: 

  1. В январе Binance провела крупнейшее сжигание BNB — биржа «уничтожила» 3.6 млн коинов на сумму в $165 млн. 
  2. В начале февраля Binance запустила бета-версию собственного платежного сервиса Binance Pay, который должен стать крипто-аналогом PayPal. В сервисе можно совершать переводы, делать покупки и обменивать криптовалюты на фиатные валюты. Пока Binance Pay поддерживает лишь пять монет — BNB, BUSD, BTC, ETH, SXP и одну фиатную — евро. 
  3. Но подлинным катализатором ралли, вероятно, стал массовый переход пользователей на DeFi-проекты в Binance Smart Chain — блокчейн для реализации смарт-контрактов и децентрализованных приложений (dApps), использующий BNB в качестве нативной монеты. 

В январе через Binance Smart Chain прошло транзакций на $15 млрд — это стало тогдашним рекордом сети. А с начала февраля объем транзакций в BSC уже превысил $47 млрд. Эксперты из DappRadar считают, что если тенденция сохранится, в этом месяце BSC может занять первое место среди сетей по объему транзакций. 

Количество уникальных адресов в BSC также стремительно растет: с 1.2 млн 9 февраля до 5.23 млн 24 февраля. 

График количества уникальных адресов в BSC.
График количества уникальных адресов в BSC. Источник

По данным DappRadar, BSC обогнала сеть Ethereum по количеству пользователей протоколов. Так, 24 февраля соотношение было 123 650 человек в BSC против 54 230 человек в Ethereum. 

Количество уникальных пользователей Ethereum (синий график) и BSC (сиреневый график)
Количество уникальных пользователей Ethereum (синий график) и BSC (сиреневый график). Источник

Пользователи ищут дешевые транзакции

Переход пользователей на BSC отражает спрос на недорогие DeFi-продукты. Стоимость проведения перевода на децентрализованной криптобирже Uniswap, работающей на базе Ethereum, взлетела до двузначных цифр — даже простой перевод с одного кошелька обойдется пользователю в $10-$15. Плата за газ, вероятно, является основным фактором, заставляющим трейдеров переходить с Ethereum на другие блокчейны в DeFi. 

Например, в феврале PancakeSwap, главная децентрализованная биржа на BSC, продемонстрировала параболический рост, ненадолго обогнав лидера сегмента Uniswap по дневному объему торгов. По данным DappRadar, у PancakeSwap сейчас 43 000 уникальных пользователей в день, у Uniswap — 38 000.  

PancakeSwap — это фактически клон децентрализованных криптобирж Uniswap и SushiSwap, только работает не на Ethereum, а на BSC — у биржи более низкие комиссии и более быстрые транзакции. 

Так, транзакция в PancakeSwap обходится всего в пару центов. Низкие комиссионные открывают Pancakeswap для большого числа пользователей, которые хотят торговать небольшой суммой, например в $100. Среди причин роста пользователей PancakeSwap может быть также и расширение функционала: недавно на площадку добавили элементы геймификации и NFT — невзаимозаменяемые токены.

BNB используется как часть механизма консенсуса Binance Smart Chain. У PancakeSwap есть свой собственный токен CAKE, но BNB используется для создания различных пулов ликвидности, где пользователи размещают свои собственные активы и получают часть комиссионных за каждую сделку, совершенную на PancakeSwap. 

Поэтому рост цены BNB закономерен. Впрочем CAKE тоже вырос примерно на 1 500% с момента своего выпуска в сентябре прошлого года. На старте он торговался за $1.06, а сейчас стоит около $15.

Плата за транзакцию Ethereum продолжает оставаться довольно высокой, поскольку сеть работает почти на пределе мощности. Это, по-видимому, заставило пользователей искать более эффективные альтернативы, и Binance Smart Chain — отличный вариант для этого. 

BSC взимает всего несколько центов за транзакцию, а скорость сети достигает около 300 транзакций в секунду. Это контрастирует с огромными транзакционными сборами Ethereum — на максимумах они могут достигать более $100. При этом на данном этапе Ethereum также не отличается высокой скоростью обработки транзакций. Она составляет около 15 транзакций в секунду. 

Согласно данным BitInfo, большую часть февраля 2021 года средняя комиссия за транзакцию ETH постоянно оставалась выше $20. Данные BSC Scan показывают, что средний размер комиссий в BSC на 22 февраля составляет около 15.58 Gwei. Средняя цена «газа» в Ethereum в этот же день составила около 109 Gwei. Это почти в 7 раз дороже. 

Из-за высоких комиссий в Ethereum DeFi становится прибыльным только для трейдеров с большим количеством денег — мелким инвесторам со $100 децентрализованные финансы невыгодны. 

Более того, по данным BSC Scan, в феврале BSC обогнала Ethereum и по количеству транзакций, обрабатываемых в день. Например, 23 февраля в BSC их было 2.7 млн против 1.3 млн в Ethereum. 

График объема ежедневных транзакций в BSC.
График объема ежедневных транзакций в BSC. Источник

Как работает Binance Smart Chain

Основная сеть Binance Smart Chain была запущена в сентябре 2020 года. Она стала дополнением к запущенному весной 2019 года блокчейну Binance Chain. 

Binance Chain и Binance Smart Chain — это разные сети и работают параллельно друг другу. Но несмотря на то, что это разные сети, между ними можно переводить активы. 

Binance Chain — блокчейн для поддержки децентрализованной биржи Binance DEX, пользователи которой могут напрямую торговать между собой. В то время как Binance Smart Chain — проект для разработчиков децентрализованных приложений. Главные отличия Binance Smart Chain:

  • Возможность запускать смарт-контракты;
  • Совместимость с Ethereum, то есть возможность переносить dApps из эфира в BSC;
  • Возможность создавать dApps и DeFi-проекты; 
  • Стейкинг BNB. 

BNB — нативная монета обеих сетей. В Binance Chain коин используется для оплаты сборов на Binance DEX, в BSC — для развертывания смарт-контрактов, стейкинга и обмена токенов.

Binance Chain работает на алгоритме консенсуса Proof-of-Stake, Binance Smart Chain — на специально разработанном гибридном Proof-of-Staked Authority (PoSA), сочетающем элементы Proof-of-Stake и Proof-of-Authority. Подробнее о том, что такое консенсусные алгоритмы и чем они отличаются, мы рассказали в отдельной статье

В PoSA валидаторы для генерации блоков «замораживают» BNB в стейках, но не получают за это вознаграждения, довольствуюсь лишь комиссиями за проведение транзакций.

Чтобы избежать инфляции, Binance ежеквартально «сжигает» — то есть навсегда выводит из обращения — часть монет BNB. Это сокращает предложение монет, одновременно увеличивая спрос или сохраняя его стабильным. Начиная с первоначального максимального предложения BNB в 200 млн, «сжигание» предположительно продолжится до тех пор, пока предложение монет не достигнет 100 млн. За последние три с половиной года Binance сожгла около 13% от общего предложения BNB. 

На BSC работают десятки децентрализованных приложений. Четыре из них особенно популярны с точки зрения уникальных активных кошельков и объемов транзакций — это PancakeSwap, Venus, Autofarm и Goose Finance. По этой причине они входят в рейтинг топ-10 децентрализованных приложений на DappRadar. 

Общий объем транзакций в Binance Smart Chain с начала февраля достиг $47 млрд. Однако, по данным DappRadar, 90% из них пришлось на один кредитный протокол — Venus (XVS). В январе Venus стала крупнейшим dApp на BSC с объемом транзакций в $14 млрд. 

Конкуренция Binance Smart Chain с Ethereum

Сейчас для DeFi-сектора становится очень дорого использовать ETH. При этом решения второго уровня для блокчейна Ethereum еще пока не готовы, а функционал некоторых перспективных альтернатив не широк. 

Хотя Ethereum продолжает доминировать в пространстве DeFi, он не в состоянии удовлетворить безумный ажиотаж вокруг децентрализованных финансов. Если обновление до состояния Ethereum 2.0 затянется, сеть рискует потерять лидерство в секторе DeFi. 

А вот команда Binance умело использовала повышенный ажиотаж вокруг DeFi-проектов. Благодаря BSC у пользователей, которые ищут более низкие комиссии и готовы смириться с централизацией, теперь есть альтернатива.

В прошлом году на фоне стремительного роста DeFi-сектора мы увидели и рост популярности блокчейнов, претендующих на конкуренцию с Etehreum. Среди них Cardano, Cosmos, Polkadot, Elrond и Binance Smart Chain. 

У последнего есть преимущества перед другими: совместимость с Ethereum-токенами, максимальное количество пользователей и, что самое важное, экосистема крупнейшей криптобиржи, которая постоянно расширяется. 

Однако у Binance Smart Chain немало и недостатков. Во-первых, сеть слишком централизована. В отличие от Ethereum, Binance Smart Chain — централизованная блокчейн-среда, за поддержание работоспособности которой отвечает всего 21 нода, контролируемая или аффилированная Binance. Это отпугивает не только пользователей, но и разработчиков. 

Во-вторых, у BSC пока лишь несколько успешных проектов, среди которых Venus и PancakeSwap. У Ethereum же — децентрализованная экосистема, в которой успешно работают тысячи независимых друг от друга проектов. Еще одна проблема BSC — там пока нет оригинальных идей, только копии Ethereum-проектов. 

По сути, Ethereum и BSC предлагают два альтернативных подхода к развитию DeFi-проектов: децентрализованная, но медленная и дорогая сеть, или централизованный, но зато быстрый блокчейн. Глядя на количество Ethereum-проектов, может показаться, что большинство разработчиков выбрали первый вариант. Однако это не совсем так. 

Ставка на Ethereum была сделана до того, как стали очевидны проблемы этой сети с масштабированием. Если обновлению до состояния 2.0 не удастся быстро решить эту проблему, то экономическая выгода оправдает централизацию. И уже появились первые намеки на то, что этот сценарий будет реализовываться. 

Так, крупные платформы Harvest Finance и Value DeFi, изначально работающие на Ethereum, 12 февраля анонсировали переход на Binance Smart Chain как раз из экономических соображений. DeFi-развивается так стремительно, что разработчикам просто некогда ждать, пока Ethereum окончательно обновится и решит все свои проблемы. 

Полагаем, в ближайшее время Ethereum останется основным блокчейном DeFi-сектора. Но в долгосрочной перспективе у BSC есть отличные шансы лишить Ethereum монополии.

Децентрализация vs Централизация

Пока разработчики Ethereum годами работают над тем, как сделать Ethereum более масштабируемым и дешевым, не повредив децентрализации, Binance пошла другим путем. 

Биржа предлагает DeFi-проектам быстрый листинг на крупнейшей площадке и доступ к огромной аудитории. Но окажется ли этого достаточно для того, чтобы затмить все преимущества Ethereum? Покажет время и предпочтения участников DeFi-сектора.